4月21日，中国联通披露2026年一季报。报告期内，公司实现营收1028.24亿元，归母净利润21.37亿元，利润总额60.74亿元。
经营层面，公司继续围绕“连接、算力、服务、安全”四大赛道推进。作为基本盘的“连接”业务保持扩张态势：移动与宽带用户合计净增超358万户，融合ARPU持稳于百元以上，存量竞争下仍展现出获客与留存的韧性；物联网连接数突破7.5亿，单季净增3203万，连接规模效应持续放大。
元股证券:ygzq.hk结构性亮点集中于政企与新业务板块。被视为“增量引擎”的算力业务收入达154亿元，其中智算中心收入实现双位数增长，联通云已服务近44万政企大客户；国际业务与安全业务均保持稳健增长态势，前者受益于跨境通信需求回暖，后者则与政企业务深度绑定、向平台化方向演进。
“连接”基本盘：用户净增358万，物联网突破7.5亿公司将“连接”定位为经营发展的“稳定器”。一季度，移动与宽带用户合计净增超358万户，在存量竞争格局下仍保持获客与留存的韧性；融合ARPU持稳于百元以上，套餐结构与融合渗透对收入形成支撑。
上述动向表明存在一条官方认可的航线。德黑兰正进一步收紧对该海峡的控制权，伊朗议会目前正在审议一项草案，拟对寻求安全通行的船只征收费用。
在净息差收窄至1.34%的压力下，建行因非利息收入近20%的增长速度稳住营收基本盘。信贷结构持续向“新质生产力”倾斜，科技、战略性新兴产业、绿色贷款增幅均超18%。
更具规模效应的是物联网。连接数突破7.5亿，单季净增3203万。对运营商而言，物联网的价值不仅在于连接规模本身，更在于其向行业应用、平台能力、数据服务延伸的“入口效应”——这恰与公司后续发力算力、安全、行业应用形成协同。
算力业务成“增量引擎”“算力”赛道方面，一季度算力业务收入达154亿元，其中智算中心收入实现双位数增长。联通云已服务近44万政企大客户，在政务云、行业云、混合云等场景的覆盖范围持续扩大。
面向个人与泛互联网市场，云智产品付费用户超过1.1亿户，单季净增549万户。若付费用户增长趋势延续，并带动ARPU与留存率提升，算力与云业务有望承担起“增量引擎”的角色。
5G工厂落地9800家，国际业务表现突出“服务”侧，公司持续推进5G规模化应用，累计打造超5.3万个5G商业化项目，落地9800余家5G工厂，政企端的5G专网与工业互联网场景仍在深化。
国际业务表现突出，收入实现双位数增长，成为一季报中保持较快增速的板块。在国内通信市场存量竞争背景下，出海业务的增长往往更能反映企业在跨境专线、国际漫游、海外ICT交付等方面的综合能力。
服务效率方面，智慧客服智能服务占比达85.6%，客户诉求解决满意率升至96.5%，显示智能体与大模型客服工具的落地成效正在显现。
安全业务双位数增长“安全”赛道方面，安全专线、“联通盾”、“墨攻”安全运营服务平台等产品已实现规模发展，累计服务政企客户超46万家；网络安全产业链供需对接平台“安全荟”累计上架安全产品超240款，一季度安全业务收入实现双位数增长。
对运营商而言，安全业务的商业化与政企业务深度绑定：一方面证券配资合法吗，更容易与专线、云、数据中心打包交付；另一方面，其经营特征更趋近ICT服务商，项目制与长回款周期是其商业模式的自然延伸。
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